こんにちは。時短父さんです。
ノースウエスト・ナチュラル・ホールディング（NWN）が69年目の連続増配を発表しました。
下が同社のプレスリリースの抜粋ですが、「NW Natural Holdings Icreases Dividend for 69th Consecutive Year」と、タイトルからしてこんなに連続増配を強調するのも珍しいと思います。普通は、XXth Consecutive Yearの部分は文の中で解説されがちですからね。
それだけ会社としても連続増配をアピールしているのでしょう。
であれば、増配もかなりのペースなのかと思いきや、、
四半期配当を49セント（0.4900ドル）にする増配とのことで、従来の48.75セント（0.4875ドル）からわずかに0.51％増えただけです、、。え？Σ(ﾟдﾟ;)
いや、まぁ確かに増配だけどさぁ、、。
年間配当は従来の1.9500ドルから新たに1.9600ドルになっただけです。
はい、これがNWNの連続増配の実態です。
直近10年間の平均増配率は0.48％ですので、どうも低増配率が続いていますね。
増配を続けられているので、NWNは決して業績が悪いわけではありません。
2019年頃までは業績はやや低迷していましたが、2023年は調べた限りにおいて過去最高の売上高と純利益でした。
売上高は11.97億ドル（前年同期比15％増）、純利益は0.93億ドル（同8％増）となっています。
それでも増配率が0.5％台というのは、解せませんね。
あぁ、でもキャッシュフローを見ると納得かもです。2016年から2022年までの営業キャッシュフローはほぼ一貫して減少していました。
しかも同時に投資支出が増え続けてきましたから、当然にフリーキャッシュフローは減少の一途をたどっていました。
上のグラフを見ても明らかなように営業キャッシュフローよりも投資支出の方が多いので、フリーキャッシュフローはマイナスとなっています。
2023年は（最高益などによって）キャッシュフローは改善されましたけど、それでもまだマイナスのままでした。
NWNはオレゴン州やワシントン州の一部で天然ガスサービスなどを提供する会社ですので、設備投資にお金がかかるのは当然と当然です。
正直、この状態でどうやって配当を増やし続けられるのか疑問です、、。水道事業会社のように借入をして賄っているのでしょうね。そうやって配当を増やしている銘柄というのは何となく気持ち良く投資ができないですね。
例えNWNの配当利回りが5％という高配当利回りだとしても、この先70年目の連続増配の発表があったとしても、です。
楽しい投資生活を。
Source: 時短父さんの投資生活
